Artículo / 05 de Octubre de 2017 a las 10:00 GMT

Protagonistas: actas del BCE, subasta española y discurso de Powell

director de estrategia de divisas / Saxo Bank
Dinamarca
  • La afectación de Cataluña en el mercado han sido reducidas 
  • La subasta de deuda española de esta mañana está en el foco de atención
  • El mercado de divisas sigue moviéndose sin convicción
  • EURUSD carece seriamente de chispa a pesar de los sorprendentes datos de Estados Unidos
MAdrid
La subasta de deuda española de hoy puede indicar cuán seriamente los mercados ven el estancamiento de Cataluña. Foto: Shutterstock

Por John J Hardy

La situación en España ocupa los titulares, mientras que la caída del mercado ha sido bastante restringida. Los diferenciales entre Alemania y España se han ampliado moderadamente y aún están muy por debajo de los niveles alcanzados a principios de este año por las preocupaciones populistas durante las elecciones de Holanda y Francia. Un desarrollo interesante, algunas empresas con sede en Cataluña están haciendo planes de contingencia para salir y otras ya se están moviendo. Ese es el tipo de evento que realmente duele y podría ayudar a cambiar la tendencia contra el esfuerzo separatista. Tenga en cuenta que tenemos una interesante subasta de la deuda soberana española hoy a las 08:40 GMT.

Las minutas o actas del Banco Central Europeo pueden revelar un esbozo de su calendario de disminución de estímulos para el próximo año, pero es posible que no tengamos mucho que seguir. EURUSD carece de chispa - incluso después de que algunos datos sorprendentes de EEUU, así que no veremos más volatilidad hasta la semana próxima cuando Asia (China) esté de nuevo en la palestra.

También en la agenda de hoy destacamos el discurso de Jerome Powell de la Fed (un miembro con derecho a voto en el FOMC) en un evento que incluye una sesión de preguntas y respuestas. Se le considera un candidato para presidir la Fed, y supuestamente es el favorito del secretario del Tesoro Mnuchin.

Gráfico: GBPUSD
El Cable está luchando por debajo de la zona de soporte de los 1.3250. Necesita cerrar hoy por encima o podría ir a visitar la zona 1.3000 e incluso 1.2800 por las incertidumbres del Brexit, ya que las negociaciones con la UE están atascadas y la UE no quiere hablar del comercio hasta que los términos financieros del divorcio se hayan resuelto.

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 Fuente: Bloomberg, Saxo Bank

Otras divisas

USD – sorprendentemente, el buen dato de ISM no ha dado más fuerza al USD, el cual, centra sus expectativas a largo plazo en las probabilidades de reforma fiscal y en quén tomará el timón de la Fed a partir de febrero.

EUR – no estamos seguros de que obtendremos mucho de las actas del BCE de hoy, pero cualquier cosa específica sobre un calendario de reducción de estímulos podría establecer expectativas para la reunión del 26 de octubre del BCE.

JPY – centramos la atención en el mercado de bonos de EE.UU. pues los rendimientos se sitúan cerca de la parte superior del rango de movimiento de los últimos seis meses. El YEN es quizás la moneda más reactiva frente al USD a cualquier rumor o anuncio relacionado con quién será el próximo presidente de la Fed.

GBP – la libra esterlina lucha contra el USD en el área 1.3225-75, nivel que necesita mantener para poder avanzar, si no, corre el riesgo de descender hacia hacia 1.3000. Theresa no se hizo ningún favor a sí misma en en el desastroso discurso del miércoles.

 

John J Hardy es jefe de estrategia en divisas de Saxo Bank


05 Octubre
Morten Olby Morten Olby
How did the auction of Spanish sovereign debt go and how serious does the market interpret the situation right now. Ibex on the rise this morning.
05 Octubre
John J Hardy John J Hardy
Spanish bond auction was oversubscribed and EUR has hardly moved so clearly this wasn't an issue today and gives a boost to general sentiment on Spain's financial stability.
05 Octubre
Morten Olby Morten Olby
Thanks for the information John
05 Octubre
Williefund Williefund
John, you are not expecting volatility in the rest of week but, what about NFP tomorrow?
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