Artículo / 05 de Julio de 2017 a las 9:49 GMT

Los traders de divisas esperan las minutas del FOMC

director de estrategia de divisas / Saxo Bank
Dinamarca

  • USD se recupera de los mínimos recientes y se fortalece vs JPY
  • USD amenaza con reversión en USDCHF mientras el franco mide la debilidad del JPY
  • Los tipos de interés más altos en los Estados Unidos no hacen mucho para promover el USD, excepto contra las monedas EM y JPY
  • USD enfrenta prueba importante, con minutas del FOMC de hoy en el foco de atención
  • EURUSD podría recuperar la zona pivotal 1.1450 o mirar hacia abajo al pivote alrededor de 1.1300
  • La cumbre del G20 que tendrá lugar en Hamburgo G20 del 7 al 8 de julio también está en el punto culminante de la semana

Federal Reserve system
 Los mercados de FX esperan las actas de la reunión del mes pasado  del Comité Federal de Mercado Abierto. Imagen: Shutterstock

Por John J Hardy

El dólar de EE.UU. ha logrado recuperarse esta semana e incluso ha logrado subir a nuevos máximos contra el yen y amenazar una reversión en USDCHF mientras el franco se hace eco de la debilidad del JPY con el repentino aumento de los rendimientos de los bonos.

El cambio en los bancos centrales globales hacia una postura menos dovish ha visto generalmente un dólar más débil, puesto que el mercado ve esto como reversión a la política divergente desarrollada entre 2013 y 2016.

Por lo tanto, mientras buscamos pistas en las minutas de junio del Comité Federal de Mercado Abierto (se conocerán a las 1800 GMT) sobre el ritmo de nuevas subidas y el comienzo de la restricción cuantitativa, es difícil evocar un escenario de sorpresa hawkish. Después de todo, los tipos más altos de los EE.UU. no están haciendo mucho para promover la fortaleza del USD, excepto contra las monedas de los mercados emergentes y el yen.

De lo contrario, necesitamos obtener mañana importantes datos de las minutas del Banco Central Europeo y posiblemente interesantes números del mercado laboral de EEUU el viernes, aunque el evento más interesante de esta semana es sin duda la cumbre del G20 de Hamburgo que tendrá lugar el fin de semana. Las tensiones geopolíticas se aceleran a medida que el tono entre EEUU y China se agria, y no sólo sobre la alarmante agresión de Corea del Norte. Los mercados buscarán si el comunicado muestra un compromiso desmoronante con el libre comercio, el clima, etc., así como posibles nuevos avances entre el presidente estadounidense, Donald Trump, y sus homólogos de China y Rusia.

EURUSD en una encrucijada

Después de tres días de consolidación desde el pico de la semana pasada, es hora de que el EURUSD recupere el rally una vez más y se coloque por encima de la zona pivote 1.1450, o pruebe la fuerza de la tendencia pivotando alrededor de 1.1300.

eurusd Fuente: Saxo Bank

 
Principales divisas

USD - el dólar está buscando pistas en el FOMC, pero, si los bancos centrales mundiales se vuelven más agresivos, se produce un reajuste drástico en los rendimientos de los bonos y nuevos máximos en los rendimientos de los bonos a 2 años de EEUU, será difícil ver lo que podría proporcionar apoyo al dólar, excepto contra las monedas EM.

EUR - el euro se ha tomado un respiro de manera ordenada y puede buscar más alza, sobre todo si las minutas de mañana del BCE fallan en la convergencia de políticas. Como se indicó anteriormente, el área de 1.1450 en EURUSD es el primer obstáculo clave.

JPY - el yen está luchando como debería mientras los rendimientos están subiendo, pero podría experimentar una apreciación aguda en cualquier momento si los bonos se consolidan un poco, mientras que el apetito por el riesgo se preocupa por el endurecimiento del tema de la política monetaria global.

GBP - ha decepcionado mucho después de la reciente revaluación de la trayectoria política del Banco de Inglaterra. Sin embargo, sigue estancada en tierra de nadie en el par EURGBP, y el rally sigue intacto en GBPUSD si nos mantenemos por encima de 1.2850.

John J Hardy es jefe de estrategia en renta fija de Saxo Bank


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