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Los rendimientos de los bonos a 10 años corren el riesgo de subir más

#SaxoStrats
  • Los mercados de divisas muestran una mayor volatilidad, especialmente impulsada por el JPY
  • Posible cambio en la política del BoJ crea un gran potencial para la apreciación del JPY: Hardy
  • El rendimiento del bono de EE. UU. a 10 años se sitúa por encima del 2.5%
  • Los rendimientos a 10 años corren el riesgo de aumentar a nivel mundial: Fasdal
  • El impulso en el petróleo sigue siendo fuerte: Hansen
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Por John Acher

El rendimiento a 10 años de Estados Unidos ha subido por encima del 2,5%, impulsando al dólar, y los rendimientos de los bonos en el segmento a 10 años están bajo presión al alza a nivel mundial y corren el riesgo de aumentar, dice el equipo de estrategia de Saxo Bank el miércoles.

"Ha habido un poco más de acción en los mercados de bonos globales", dice el jefe de estrategia de renta fija de Saxo Bank, Simon Fasdal. "En primer lugar, la recuperación de la renta variable aumenta los rendimientos de los bonos core, y ahora vemos algunos picos en el bono de EE. UU. y el de Alemania a 10 años".

Los rendimientos de 2 y 5 años de EE. UU. ya han mostrado mayores rendimientos, por lo que centrarse solo en 10 años sería engañoso, ya que los rendimientos a 10 y 30 años han estado bajo presión.

"Hay presión en la bomba, y algo está obstruyendo la tubería, y no compararé esto con Deepwater Horizon, o cualquier otra cosa, sino que simplemente les digo que podríamos ver un aumento repentino en el segmento de 10 años a escala mundial". ", Dice Fasdal.

La volatilidad en el FX despierta

"Estamos viendo mucha volatilidad en el mercado FX finalmente, especialmente impulsado por el yen japonés ", dice el jefe de estrategia de FX de Saxo Bank, John Hardy.

El balance del Banco de Japón se redujo en diciembre, a pesar de la política del banco, y las noticias de ayer de que el BoJ está reduciendo las compras de JGB más largos, y que "tiene al mercado olfateando un eventual cambio en la política del banco en una dirección agresiva ", dice Hardy. Un seguimiento y un cambio real en la política tendrían un gran impacto.

"Hay un potencial muy, muy grande para la apreciación del yen japonés", dice Hardy, agregando que el BoJ "odia la volatilidad" por lo que tratará de hacer todo lo posible para apoyarse en el mercado.

EURJPY
Fuente: Saxo Bank 

Con el rendimiento del Treasure de EE. UU. por encima del 2,5%, que fue un nivel clave en los rendimientos de los bonos de oro más altos, y con el rendimiento de JGB a 10 años retrocediendo 10 puntos básicos, el JoB se vio obligado a realizar compras ilimitadas para mantener la curva bajo control. Los rendimientos de los bonos japoneses están en una coyuntura importante. "Así que esté atento a los JGBs en el nivel de 10-11 puntos básicos", dice Hardy.

Mientras tanto, el impulso en los precios del crudo sigue siendo fuerte, dice el jefe de estrategia de materias primas de Saxo Bank, Ole Hansen. El máximo de 2015 en el crudo WTI fue superado ayer.

"El mercado en este momento está en una fase alcista, centrándose en las noticias alcistas", dice Hansen.

Los alcistas en el Brent están buscando una superar $ 69,65 / barril para atacar $ 71,40 / b, Hansen dice. El miércoles se conocerán nuevos datos de inventarios de petróleo de la EIA.

En los mercados de acciones, Asia tuvo una sesión mixta, con el Hang Seng arriba y algo de presión en el Nikkei.

"Nuestro principal objetivo es la retirada en acciones en el primer trimestre", dice Peter Garnry, jefe de estrategia de renta variable de Saxo Bank, y señala que la temporada de ganancias trimestrales de EE. UU. comienza la próxima semana.

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