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20 de Abril de 2018 a las 8:13 GMT
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El rendimiento del bono de EE.UU. sigue subiendo

#SaxoStrats
  • Los rendimientos de EE. UU. se disparan aún más, al igual que el dólar
  • El aumento en el rendimiento es una mala noticia para los mercados emergentes endeudados
  • La lira turca está especialmente expuesta al riesgo sistémico
  • Las bolsas corrigen mientras el USD sigue fortaleciéndose y los rendimientos de los EE. UU. a 10 años alcanzan el 3,06%
  • Parece que la economía alemana se está desacelerando moderadamente
  • El rendimiento de los EE. UU. a 10 años alcanzó el 3,09% en el día, estuvo muy cerca del 3,10%
  • Los bonos de EE. UU. a 30 años y a 2 años subieron un poco, pero no estamos cerca de una curva más pronunciada
  • La deuda soberana europea cae a medida que los datos apuntan a una desaceleración económica

Por Clare MacCarthy

Los mercados financieros continúan en el camino que han tomado en los últimos días con los rendimientos de EE. UU. y el dólar sigue subiendo, las bolsas sufriendo y los mercados emergentes aparentemente en problemas.

"El foco de atención para todos los mercados fueron el rendimiento de los bonos de EE. UU. que siguió subiendo, con el cierre de referencia a 10 años cerca del 3.09%. Uno se pregunta si esto es malo para el dólar a largo plazo, pero por ahora la atención se centra en la ventaja para los EE.UU. en términos de rentabilidad", dice John J Hardy, jefe de estrategia de Forex de Saxo. Por el momento, agrega, esto es muy malo para los mercados emergentes, dado el estado del dólar como moneda de reserva mundial. "Cuando el dólar estadounidense sube y cuando los rendimientos de EE. UU. también suben, la exposición de los mercados emergentes a la deuda denominada en dólares pone en problemas a estos países", dice Hardy. La lira turca está especialmente expuesta al riesgo sistémico y está llegando a niveles inferiores a los de las elecciones de junio.

Mientras tanto, el PIB de Japón decepcionó con "un decrecimiento nominal del 0,4% intertrimestral", dice Hardy. Esta contracción económica, agrega, "mantendrá al Banco de Japón alejado de cualquier cambio en la política", agrega.

Un efecto colateral de la evolución del rendimiento en dólares / EE. UU. es que las acciones están "atrapadas en el barro", informa Peter Garnry, Director de Estrategia de renta variable de Saxo. El índice de futuros del S & P, por ejemplo, encontró una resistencia bastante dura y se ha estado vendiendo desde entonces. Otros obstáculos para las acciones incluyen la cancelación por parte de Corea del Norte de las conversaciones programadas con su vecino del sur y algunas noticias macro frescas y decepcionantes fuera de Europa.

Finalmente, hoy, Althea Spinozzi, del departamento de bonos de Saxo, señala que el rendimiento a 10 años de Estados Unidos estuvo muy cerca del 3.10% ayer, con un máximo intradiario en el 3.09%. "El margen entre el bono a 30 años y a 2 años de Estados Unidos se amplió un poco, pero no estamos cerca de una curva más pronunciada", agrega. En Europa, esto provoca dolor por el precio de los bonos soberanos debido a esa nueva evidencia de que la economía se está desacelerando.

 

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