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Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos están en el centro de atención este lunes por la mañana ya que el rendimiento a 10 años superó el 2,95% y apunta al nivel psicológicamente importante del 3%.
Artículo / 13 de Abril de 2018 a las 13:40 GMT

El mercado de divisas intenta evitar los titulares desestabilizadores

director de estrategia de divisas / Saxo Bank
Dinamarca
  • GBPUSD amenaza con una ruptura al alza después de que el EURGBP rompiera a la baja
  • USDJPY está mirando por encima de la resistencia a medida que los tipos de los Estados Unidos mejoran
  • La debilidad del JPY y el EUR puede extenderse, salvo perturbaciones geopolíticas durante el fin de semana

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 Parece que es hora de que brille la libra esterlina. Foto: Shutterstock

Por John J Hardy

No hay buenas noticias en el frente Brexit ni en los datos de Reino Unido esta semana, pero la libra esterlina se está recuperando y EURGBP por debajo de los mínimos del rango en el que se apoyó en múltiples ocasiones en el último año, aproximadamente por debajo de 0,8700. El cierre semanal de hoy será clave para cimentar el descanso técnico y tenemos algunos datos destacados del Reino Unido la próxima semana, incluyendo los últimos resultados y datos de empleo del próximo martes, el IPC del próximo miércoles y las ventas minoristas del jueves.

Estamos frotándonos los ojos con incredulidad ante la noticia de que Trump ahora está expresando interés en volver a unirse al acuerdo comercial del TPP después de salir de él como una de sus primeras medidas como presidente, alegando que la mejora de condiciones para EE. UU. podrían hacer se uniera al acuerdo. Parece imposible sostener cualquier argumento vinculado a la presidencia de Trump, pero, al margen, este anuncio obviamente reduce las preocupaciones inmediatas del mercado sobre la gravedad de una posible guerra comercial.

En el Telegraph, Ambrose Evans-Pritchard's opina en su última columna una fuga de documentos explosivos de la UE sobre la política abusiva de fijación de precios del gas por parte de la empresa rusa Gazprom, que aparentemente ha sido utilizada como una extensión de la política exterior. ¿Podría la UE, normalmente no conflictiva, moverse para confrontar a Rusia sobre su comportamiento, aumentando la presión sobre Rusia y sus activos?

Por otra parte, el USD presenta una situación mixta, algo más débil que el ambicioso trío de dólares ligados a las materias primas, pero se está recuperando contra rendimientos más bajos del G10, incluido el JPY, que ha estado jugando con la nube diaria de Ichimoku en los últimos días cotiza más alto ahora.

Gráfico: EURGBP
El EURGBP se está abriendo a la zona de soporte post-Brexit por debajo de 0.8350 si la libra puede capear los riesgos de sorpresas negativas en los datos de la próxima semana y cualquier nuevo percance con el Brexit (que han tendido a ser ignorado cuando es negativo, pero parece más valioso como apoyo cuando es positivo).

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Fuente: Saxo Bank

 G-10 

USD – El USD se ve fuerte frente al JPY y CHF, pero no tanto contra otras divisas. La próxima semana será interesante ver el potencial ruido de la Fed (las tres alzas más de este año versus solo dos más del consenso) con un gran número de miembros del Comité Federal de Mercado Abierto votando sueltos.

EUR – EURUSD está girando interminablemente en el rango y parece que quiere hacer un intento (¿sin precedentes?) De cerrar el doji semanal por séptima semana consecutiva, es decir, el mercado simplemente se niega a elegir una dirección por ahora.

JPY – El yen está muy débil de nuevo, posiblemente por el repunte del apetito por el riesgo y el fuerte aumento en los rendimientos de EE. UU. nuevamente. USDJPY hasta la nube Ichimoku, donde la parte superior se extiende por encima de 109.00 en las próximas sesiones. La próxima prueba clave para el yen es si vemos algún cambio en la postura del Banco de Japón en su reunión dentro de dos semanas.

GBP – un quiebre sólido más alto frente al CHF, el JPY y, lo que es más importante, el euro que podría atrapar a los operadores que sienten que necesitan perseguir el movimiento después de tanto tiempo embotellado en el rango. Si la libra esterlina también puede superar la parte superior en GBPUSD por encima de 1.4300, esto podría aumentar la presión alcista.

CHF – Bloomberg publicó un artículo que vincula al CHF notablemente más débil con las sanciones rusas, ya que algunas empresas suizas con conexiones rusas se incluyeron y algunos oligarcas rusos pueden no sentir que sus fondos están seguros en Suiza. Notamos que USDCHF está mirando nuevamente la media móvil de 200 días.

AUD – el australiano está disfrutando del entorno generalmente positivo al riesgo aquí y, por lo general, es fuerte en todos los ámbitos, ya que las tasas Aussie cortas han alcanzado nuevos máximos para el ciclo. La próxima semana, el flujo de datos se recupera con los últimos datos de empleo.

CAD – El CAD parece cómodo en los altos niveles actuales frente al dólar estadounidense y tenemos una sólida corriente de datos la próxima semana, incluida la reunión del Banco de Canadá el próximo miércoles, donde el nivel de preocupación sobre el comercio puede haber descendido un poco. Además, tenemos el informe de CPI el próximo viernes ya que la inflación canadiense ha estado aumentando y está cerca del nivel crítico de 2.0% para las tres (¡) lecturas principales. CAD se ve impresionante en las cruces.

NZD – el kiwi sigue el ritmo del dólar estadounidense, pero baja un poco frente al dólar australiano, que parece tener una beta más alta ante los cambios en los temas del mercado y el apetito por el riesgo, pero las tasas de Nueva Zelanda también están llegando a nuevos máximos locales.

SEK – Más dolor para la corona ya que la reciente debilidad en la corona no pudo soportar la inflación y los últimos datos del IPC no cumplieron con las expectativas. Aún así, no podemos evitar sentir que EURSEK se ve un poco sobre extendido debido a la acción en otros lugares, que ofrece un telón de fondo más solidario.

NOK – NOK encuentra apoyo en el sólido avance del petróleo crudo, pero no destaca especialmente en el cruce clave de EURNOK incluso cuando NOKSEK ha avanzado muy bien a nuevos máximos en las luchas de SEK.

– Editado por Sala de Inversión España

 

John J Hardy es jefe de estrategia en divisas de Saxo Bank

14 Abril
anatolyvyacheslavoil anatolyvyacheslavoil
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