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El apetito por el riesgo se ha recuperado después de la caída del viernes, provocada por un pobre dato de IPC de los Estados Unidos, pero los principales riesgos siguen siendo numerosos con los bancos centrales luchando con la debilidad de la inflación en un contexto político tumultuoso.
Artículo / 19 de Mayo de 2017 a las 12:01 GMT

Brasil:el nuevo foco de incertidumbre que no da tregua a los mercados

Redacción
España
Cuando las cosas comenzaban a calmarse en Washington, Brasil ha vuelto al punto de mira después de que el presidente del país, Michel Temer, haya sido acusado de ordenar el soborno de un testigo en una investigación de corrupción. Temer se ha negado a dimitir, a pesar de que el Tribunal Supremo del país ha aprobado una investigación sobre las acusaciones.

Esto resulta especialmente preocupante para los brasileños y los inversores mundiales, pues recordemos que Temer fue elegido el agosto pasado después de la destitución de su predecesora, Dilma Rousseff. 

La política sacude los activos brasileños 
Equipo de análisis de Saxo Bank 
Las acusaciones de que el presidente brasileño Michel Temer habría intermediado en sobornos tumbaron la bolsa del país. El índice Bovespa cerró ayer perdiendo un 8,8%. Una caída de tal magnitud en la bolsa carioca no se observaba desde la crisis de Lehman Brothers. Además, el ishares Brasil EWZ se hundió hasta un 16,3%, en la que fue su sesión más activa de sus 17 años de historia. El real brasileño llegó a caer un 15% durante la sesión de ayer, el mayor desplome de la divisa desde 2008, tras la intervención de su banco central. 

El par USDBRL se negocia ahora en los niveles marcados después de las elecciones estadounidenses de noviembre y creemos que habrá grandes oportunidades para vender USD nuevamente, una vez cesen las salidas de capital. La caída del real brasileño se extendió a los mercados de materias primas agrícolas, pues Brasil es el mayor exportador mundial de soja y café. 

En cambio, el oro encontró en este evento un salvavidas para mantener las subidas impulsadas por la demanda de refugio seguro desencadenada por la incertidumbre política de EEUU.

Michael Boye, experto en renta fija de Saxo, señala que la confianza de los inversores, renovada y creciente, después de la elección de Temer, se había manifestado en los diferenciales de crédito hasta el jueves, cuando las noticias de la supuesta corruptela de Temer tuvieron el efecto contrario. "Si la investigación confirma las acusaciones, parece que el nuevo presidente no es mejor que el predecesor", dice Boye. "Y lo que es probablemente mucho más importante para los mercados es que, si no puede permanecer en el cargo, estamos de vuelta a la primera casilla en términos de la agenda de reformas”. Recordemos que en pocos días el Parlamento brasileño tiene que votar la reforma del sistema público de pensiones, al que se destina el 45% del presupuesto del país. 

brasil activos
 


















¿Qué podemos esperar a partir de ahora del mercado?
Marisa Cabrita, analista de Orey Financial 
La reacción de la bolsa a las noticias relacionadas con la posible implicación del presidente Michel Temer en un escándalo de corrupción fue inmediata y muy violenta. Creemos que precisamente esa reacción se intensificó debido al riesgo político vivido simultáneamente en los EEUU. Aunque se puede prever que continúe la volatilidad, si este evento no pone en cuestión la recuperación económica en curso de Brasil, las expectativas de mejora se podrán mantener. 

 Por el contrario, si el actual marco político de deteriora durante un largo periodo de tiempo, entonces la recuperación económica puede ser cuestionada y las empresas brasileñas y extranjeras con exposición al país pueden ser más penalizadas. De hecho, se verán afectados los ingresos de empresas españolas como Santander, Mapfre, Telefónica o Prosegur, tanto por un posible debilitamiento económico, como por la depreciación del real brasileño.  

La corrección observada en los mercados ayer fue muy violenta. Posiblemente la magnitud de la corrección podría haber sido exacerbada por el momento de aversión al riesgo desencadenado por el escándalo también con el presidente de EEUU, Donald Trump. No obstante, ante un evento de riesgo político de esta naturaleza, es muy difícil valorar la reacción del mercado y no se deben tomar decisiones de inversión precipitadas. 

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