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Artículo / 12 de Junio de 2017 a las 13:56 GMT

Actualización volatilidad: la temperatura sube en las tecnológicas

Product Manager, Trader, Educator
Dinamarca
  • Las acciones de tecnológicas americanas cayeron duramente el viernes
  • El selloff provocó en el Nasdaq un pico de volatilidad de más del 30%
  • VIX sube, acercándose a 12, un 10% por encima del cierre del viernes
  • CME FedWatch muestra una probabilidad del 96% de una subida de tipos en EEUU el miércoles

New York Stock Exchange
 La Bolsa de Nueva York. Las acciones tecnológicas
sufrieron caídas el viernes. Fuente: Shutterstock


Por Georgio Stoev

Las acciones tecnológicas de Estados Unidos fueron golpeadas en la segunda mitad de la sesión bursátil del viernes. Mientras que el Nasdaq perdió un 1,8%, mientras que otros índices, como el Russell 2000, registraron ganancias. El RUT (Russell 2000) avanzó un 1,8% en la semana, acumulando la mayor parte de las subidas el jueves y el viernes.

Entonces, ¿qué provocó la salida de capital de los gigantes de la tecnología? Varias cosas, incluyendo un informe de Goldman Sachs que sugiere el aumento de riesgo de las acciones de FAAMG (Facebook, Apple, Amazon, Microsoft y Google). Esta fue la mecha que encendió la bomba en las mega cap, que perdiero unos 100.000 millones de dólares en la sesión. 

Nasdaq 100 futuros (NQM7) 
NQM7
Fuente: Saxo Bank

Los inversores de opciones aumentaron las coberturas, especialmente en Apple y Nvidia.

De acuerdo con TradeAlert LLC, 1,1 millones de contratos de opciones de Apple se negociaron el viernes, que es un 250% su volumen promedio. Para desglosar aún más, hubo 691,834 calls contra 470,507 put, o una put-to-call ratio de 0,68. Naturalmente, el 63% de las calls fueron con menor delta 0-40. La mayor operación del día fue un bloque de 7.500 21 de julio 17 160 calls, que era parte de un acuerdo de compra / escritura.

Durante la semana vimos que el las operaciones sobre la madera aumentaban a medida que las negociaciones entre los Estados Unidos y Canadá sobre una disputa comercial se intensificaban. El contrato subyacente para entrega en julio (LBN7) ha estado en una tendencia alcista constante durante las últimas dos semanas y podría seguir subiendo.

En general, fue una semana tranquila para los tipos y las divisas antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto de este miércoles, que se espera que aumente los tipos de interés.
Weekly performance
 Fuente: QuikStrike

La subida de tipos en EEUU ya se está cocinando, con el FedWatch de CME mostrando una probabilidad del 96% a la subida de tipos  este miércoles 14 de junio. Todos los ojos ahora se centran en el resto del año. A pesar de la expectativas de más aumentos de tipos, los bonos no se inmutan. Tal vez si las acciones se debilitan aún más, podríamos ver una subida de los precios de los bonos.

En el momento de la redacción de este artículo, el rendimiento del bono USA a 10 años continúa por debajo de 126'16. 

El índice de volatilidad CBOE (VIX) tuvo una sesión relativamente tranquila el viernes. De hecho, el VIX cayó antes de subir de nuevo. Sin embargo, las nubes se están instalando rápidamente. El VIX está apuntando más alto y acercándose a los 12, o el 10% más alto que a cierre del viernes. Los futuros VIX (VXM7) también están cotizando a 12.05, con nueve días de vencimiento. Sin embargo, el diferencial entre el índice de efectivo y los futuros se está estrechando.

Con la presión sobre las acciones en los próximos dos días, es probable que veamos una rotación sectorial, por ejemplo, trasladándose el dinero de las acciones de tecnología hacia las de servicios públicos y asistencia sanitaria. Recientemente hemos comprado una call en Pfizer, estrategia que puede leer aquí.


Georgio Stoev es gestor de futuros y opciones en Saxo Bank

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